Pengaruh Free Cash Flow pada Nilai Perusahaan dengan Investment Opportunity Set sebagai Pemediasi
DOI:
10.47709/jebma.v3i3.3186Keywords:
free cash flow, investment opportunity set, nilai perusahaanDimension Badge Record
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh free cash flow pada nilai perusahaan dengan investment opportunity set sebagai pemediasi pada perusahaan yang konsisten berada dalam kelompok indeks LQ 45 selama tiga tahun berturut-turut terhitung sejak tahun 2020 sampai dengan 2022. Dari penyaringan atas populasi tersebut maka didapat sebanyak 28 perusahaan yang konsisten berada dalam indeks LQ 45 selama tiga tahun berturut-turut sehingga total jumlah data yang terkumpul adalah sebanyak 84 item. Teknik analisis data yang digunakan untuk menguji hipotesis yang dirumuskan dalam pelitian ini adalah analisis jalur (path analysis). Hasil analisis menunjukkan bahwa (1) free cash flow berpengaruh positif pada nilai perusahaan; (2) free cash flow tidak berpengaruh pada investment opportunity set; (3) Investment Opportunity Set tidak berpengaruh pada nilai perusahaan; (4) investment opportunity set tidak mampu memediasi pengaruh free cash flow pada nilai perusahaan.
Abstract viewed = 309 times
References
Al-Zararee, A. and Al-Azzawi, A. (2016). The Impact of Free Cash Flow on Market Value of Firm. Global Review of Accounting and Finance. Doi: 10.21102/graf.2014.09.52.04. Vol. 5, No. 2. pp. 56-63
Andaswari, S., Pitono, H., & Hardianto, A. (2017). Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Kebijakan Dividen serta Implikasinya pada Nilai Perusahaan Konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek. Prosiding Seminar Nasional Manajemen Dan Ekonomi Bisnis, 1(3), 483–492.
Arifin, A., Sudiyatno, B. (2023). Analisa Pengaruh Investment Opportunity Set, Kepemilikan Institusional Dan Free Cash Flow, Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediating. YUME : Journal of Management Volume 6 Issue 1 (2023) Pages 549 - 574
Burhanudin, B., Hidayati, S. A., & Tohri, M. Z. (2019). Pengaruh aliran kas bebas dan set kesempatan investasi terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi (Studi empirik pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016). Jurnal Riset Manajemen, 19(1), 34–48.
Dewi, I.A.M.C. et al,. (2019). Free Cash Flow Effect towards Firm Value. International Research Journal of Management, IT & Social Sciences. Vol. 6 No. 3, May 2019, pages: 108-116
Ghodrati, H. and Hashemi, A. (2014). A study on relationship among free cash flow, firm value and investors’ cautiousness: Evidence from Tehran Stock Exchange. Management Science Letters. doi: 10.5267/j.msl.2014.8.021.
Hermuningsih, S. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Size Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Sruktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Siasat Bisnis. doi: 10.20885/jsb.vol16.iss2.art8.
Hery. (2017). Auditing dan Asurans. Jakarta. Grasindo
Ifafah, A. A., Suryono, B. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi : Volume 9 Nomor 4 April 2020
Jensen C., M. 1986. Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. American Economic Review. doi: 10.2307/1818789. Vol. 76, No. 2, pp. 323-329.
Kieso, D., Weygandt, J., & Warfield, T. (2014). Intermediate Accounting: IFRS Edition. New Jersey: John Wiley & Sons
Lestari, K. A., K. A Titisari, dan Suhendro. (2021). Analisis nilai perusahaan ditinjau dari profitabilitas, likuiditas, struktur modal, kebijakan dividen dan kepemilikan manajerial. Jurnal Inovasi 17(2): 248-255.
Nopiyani, P.E., Sanjaya, N.M.W.S., dan Rianita, N.M. (2018). Pengaruh Ios Pada Nilai Perusahaan Dengan Kualitas Laba Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi, Vol. 3, No. 1, Hal: 33-48
Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics. doi: 10.1016/0304-405X(77)90015-0. Vol 5, No. 2, pp. 147-175.
Muharti, dan Rizqa Anita. (2017). Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sektor Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014). Batam : Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau
Perdana, Y. P. (2021). Pengaruh Arus Kas Bebas, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividend an Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2014 (Skripsi, Universitas Islam Sultan Agung, Semarang).
Rizqia, D. A., Aisjah, S. and Sumiati. (2013). Effect of Managerial Ownership, Financial Leverage, Profitability, Firm Size, and Investment Opportunity on Dividend Policy and Firm Value. Research Journal of Finance and Accounting. Vol. 4, No. 11, pp. 120-130.
Ross et al,. (2010). Fundamental of Corporate Finance (9th Edition). New York : McGraw-Hill
Ross, Stephen A. et al. (2000). Fundamental of Corporate Finance. Fifth Edition. Boston: Irwin McGraw-Hill.
Selfandari, R. A., Susilowati, E. (2023). Kebijakan Hutang Memoderasi Arus Kas Bebas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Consumer Non-Cyclicals. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi ) Universitas Pendidikan Ganesha, Vol: 14 No: 03 Tahun 2023, 758-767.
Suartawan, P. A. and Yasa, G. W. (2016). Pengaruh Investment Opportunity Set Dan Free Cash Flow Pada Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 14, No. 3, pp. 2014–2044.
Sugiharto, S. A., Hendratno. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Free Cash Flow, dan Investment Opportunity Set Atas Nilai Perusahaan. JIMEA-Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) Vol. 6 No. 3, 2022
Suherli, M. and S. Harahap, S. (2017). Studi Empiris Terhadap Faktor Penentu Kebijakan Jumlah Dividen. Media Riset Akuntansi, Auditing dan Informasi. doi: 10.25105/mraai.v4i3.1806. Vol. 4, No. 3, pp. 223-245.
Syifa, Sufi Fajrotus. (2015). “Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, Dan Return On Investment (ROI) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” Universitas Negri Yogyakarta.
Widiastari, P. A. and Yasa, G. W. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi. doi: 10.24843/eja.2018.v23.i02.p06.
Yulianti, R., Suriana, I. dan Kusno, H. S. (2021). Analisis Pengaruh Free Cash Flow, Kebijakan Dividen, dan Kepemilikan Saham Manajerial terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Bank BUMN periode 2010-2019). Jurnal Bisnis & Kewirausahaan Volume 17 Issue 1, 2021.
Downloads
ARTICLE Published HISTORY
Accepted Date: 2023-11-12
Published Date: 2023-11-13
Issue
Section
License
Copyright (c) 2023 RR. Maria Yulia Dwi Rengganis, Luh Putri Mas Mirayani, I Kadek Bagiana
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
